钢价下跌加速,景气低迷短期难有改观本周钢材价格下跌加速,一如我们之前预期,理由在前几周周报中我们已反复陈述,高产量、低产能利用率、高库存、低需求等都是我们不看好钢价的理由,未来产量仍会维持高位一段时间,所以钢价的跌幅或大于矿价跌幅,钢厂利润短期内也会出现下滑,钢厂"吐血"的日子还会持续一段时间。
去库存依然缓慢,钢贸商资金面接近冰点
周末钢材社会库存1614.5万吨,比上周末下降22.9万吨,其中长材库存905.6万吨,下降19.5万吨;板材库存708.9万吨,下降 3.4万吨。本周去库存的速度依然缓慢,延续了今年春节后去库存的极慢的特色,近期上海江苏又爆出钢贸商的诈骗案,目前江浙一带银行已经完全收紧对钢贸商的贷款,因此钢贸商的资金面目前已经变得十分严峻,所以我们认为出现一个价量齐跌的局面也是大概率事件。
维持行业"中性"评级本周钢铁板块指数下跌3.1%(上证指数下跌2.1%,深证综指下跌3.0%),板块表现弱于大盘,5月下游需求走弱趋势明显,行业景气再次出现下滑,我们认为钢铁行业表现超越大盘的动力较弱,短期仍维持行业"中性"评级。看好三类公司投资价值投资方面我们看好三类公司投资价值,认为具有超越行业的投资机会。
强烈推荐钢管制造类上市公司,重点推荐"常宝股份"、"久立特材"(募投项目投产,产品高端,进入业绩释放期)以及"金洲管道"、"玉龙股份"(受益于天然气管道建设提速)。
看好估值低、持续成长的特钢类公司,推荐"大冶特钢"、"方大特钢"。
看好低估值、质地优秀龙头公司的中长期投资机会,推荐"宝钢股份"、"新兴铸管"。
(出自九正建材网站)
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